国金证券-化妆品与日化行业:“王者”归来,拨云见日,静待双十一开花-220920

查看研报人气榜
日期:2022-09-21 08:00:05 研报出处:国金证券
行业名称:化妆品与日化行业
研报栏目:行业分析 罗晓婷  (PDF) 5 页 485 KB 分享者:lol****ce 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性,正确性,完整性,真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明,权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件

  9月20日晚7点,淘宝超头部主播时隔109天在淘宝直播间复播,直播时长2+小时,累计观看人数达6240万+,产品链接共26个,包含美妆个护/生活快消/时尚服饰/数码家电四大类,产品链接分别为8/13/4/1个,多款产品售罄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  评论

  复播第一场“小试牛刀”,夸迪/珂润/花西子/自然堂登陆直播间,超头部主播带货能力值得期待。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本场直播中,美妆个护类包含夸迪5D玻尿酸清润次抛(销量6万+,销售额1188万+元),珂润乳霜40g*2(杭州悠可代运营,销量4万+,销售额984万+元),花西子首乌眉粉笔(销量5万+,销售额395万+元),自然堂茶泥膜(销量6万+,528万+元)等产品。截至晚9:30,据国金证券美妆珠宝团队估算(当晚销量*单价),超头主播直播间GMV超1.2亿元,美妆个护/生活快消/时尚服饰/数码家电GMV分别为4956/4479/2347/716万元,占比40%/36%/19%/6%。

  超头主播尤其擅长美妆品类,此次复播利好与其绑定较深的本土上市公司。以2021年双11为例,超头主播直播间预售首日(10.20)销售额106.5亿元,双十一(10.20-11.11)美妆护肤品类占比55%(一面数据)。国货美妆品牌与超头主播有不同程度合作,薇诺娜,珀莱雅,夸迪,米蓓尔,御泥坊,完美日记,小奥汀等与超头合作较多。以2022年“6.18”为例,据国金证券美妆珠宝团队估算(当晚销量*单价),预售第一天(5.26)当晚超头主播直播间珀莱雅/夸迪/薇诺娜/米蓓尔GMV分别为1.2+亿元/1+亿元/近9000万元/近4000万元。

  超头主播助力下,9月美妆电商零售回暖/双十一靓丽增长可期。今年疫情反复下消费更向“618”大促集中,一定程度导致Q3美妆线上大盘消费表现略显弱势。7-8月淘系+抖音+京东美妆大盘同降3.9%,增速较Q1/Q2放缓(Q1/Q2增速为2.4%/1.7%)。其中,淘系受大促透支+抖音分流+超头缺失影响,整体增长承压,7-8M22淘系护肤销售额249.7亿元,同比-11.9%,彩妆销售额100.3亿元,同比-26.9%;抖音快速崛起,表现出更强的分流能力,7-8M22抖音护肤/彩妆大盘销售额137.55/46.79亿元,占淘系的55.1%/46.7%,TOP300护肤/彩妆品牌销售额93.1/34亿元,同增91%/94%。此次超头主播复播,一方面将显著助力淘系平台恢复活力,另一方面有望释放消费需求,拉动美妆行业回暖。随着“6.18”虹吸效应影响减弱,天猫“99划算节”,抖音“921”好物节加持,叠加淘系超头部主播确定性回归,预计9月美妆电商零售回暖,双十一靓丽增长可期。

  相关标的:1)贝泰妮:薇诺娜7-8月淘系+抖音+京东GMV同增3%,其中淘系同降6%,抖音同增49%,京东同降3%,9月发力抖音“921”好物节,整体销售有所回暖。2)珀莱雅:8月增速回升,主品牌&彩棠7-8月淘系+抖音+京东GMV同增4%(7/8月分别同比-8%/+16%),其中淘系/抖音/京东同比-9%/+46%/-13%。3)华熙生物:8月增长强劲,润百颜&肌活&米蓓尔&夸迪7-8月淘系+抖音+京东合计GMV同增19%,其中淘系同降33%,抖音同增170%,京东同增21%,夸迪/米蓓尔与超头主播合作紧密。

  投资建议

  7-8月淡季美妆板块受到一定压制,淘系美妆超头部主播复播短期将提振情绪面,优质国货龙头品牌产品力/营销/研发力/品牌力等综合能力突出,有望在超头主播流量加持下,双十一实现强势爆发,超预期增长。超头复播落地,带来催化,建议提前布局“双11”行情,当前推荐贝泰妮,珀莱雅,华熙生物。

  风险提示

  新品/营销/渠道发展不及预期,数据跟踪误差

我要报错
点击浏览阅读报告原文
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
相关阅读
2022-09-19 行业分析 作者:罗晓婷 13 页 分享者:1sh****hl 买入
2022-09-18 行业分析 作者:罗晓婷 17 页 分享者:lv***u 买入
2022-09-13 行业分析 作者:罗晓婷 19 页 分享者:leoa******soa 买入
2022-09-12 行业分析 作者:罗晓婷 18 页 分享者:ppp****ch 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 102786
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...

Baidu